嘉盛交易策略:什么是美联储?美联储相关知识点详解

本文阐述何为美联储,美联储如何运作及其政策影响市场的方式。

美联储,即美国的中央银行,负责调节美国的货币政策与利率。所以,美联储决议与美国乃至其它国家地区的主要基本面驱动因素密切相关、互相影响。嘉盛集团为用户详细总结了以下关于美联储的重要知识点,阅读了解美联储是什么,美联储如何运作及其影响市场的方式。

  • 什么是美联储?
  •  美联储何时成立?
  • 美联储有多少家地区联储?
  • 谁是美联储的主人?
  • 美联储如何运行
  • 2021年美联储会议日程
  • 美联储的职责内容?
  • 美联储如何影响货币供应?
  • 美联储的宣告可能如何影响金融市场
  • 美联储如何作用于外汇市场
  • 美联储如何作用于大宗商品
  • 美联储如何影响股市走势

什么是美联储

美联储是美国的中央行银行,职责是通过稳定价格、调节利率、促进投资需求继而最大化就业的手段,维持经济稳定增长。美联储管理货币政策并控制货币供应,进而作用于通胀、消费者行为以及各种金融交易产品。

美联储何时成立?

美联储由美国国会于1913年12月23日成立,设立之初的意图非常明确,即为美国构建一个更安全、更稳定和更灵活的金融与货币体系。

美联储有多少家地区联储?

美联储总计有12家地区联储,每一家都是美国所在地区的中央银行,负责监督地区经济利益、执行位于华盛顿的美联储理事会制定的各项政策。以下是12家地区联储的详细列表:

波士顿

亚特兰大

纽约

费城

克里夫兰

里奇蒙德

芝加哥

圣路易斯

明尼阿波利斯

达拉斯

堪萨斯

旧金山

谁是美联储的主人?

美联储的所有者由公共和私营企业两部分组成。理事会是一个政府机构,但各银行本身属于于私营企业架构,成员银行持有股票,享受分红。

美联储如何运作?

美联储由联邦储备委员会管理,由分布在各地区的地区联储代表,后者的职责包括作为银行储备的存管机构、向其它银行发放贷款、发行作为流通货币的纸币以及管理联邦政府的存款账户。

政策决策机构为联邦公开市场委员会(FOMC),该委员会有12名成员,目前的主席是鲍威尔(Jerome Powell)。FOMC由各理事会成员和多名地区联储主席组成。

美联储2021年会议日程安排

FOMC 2021年会议日程安排

1月26-27日

3月16-17日

4月27-28日

6月15-16日

7月27-28日

9月21-22日

11月2-3日

12月14-15日

美联储的职责内容?

美联储通过FOMC制定货币政策、监督经济运行发展。FOMC每年召开8次常规会议,审查经济与金融形势。FOMC在每次会议上考虑了各种经济指标,比如消费者物价指数与GDP后制定联邦基金利率或银行间贷款隔夜利率。

FOMC透过在公开市场买卖政府债券(即我们常说的“公开市场操作”)来控制利率水平。买入债券是为向经济注入资金以达到降低利率的目标,而卖出债券是为减少货币供应以达到上调利率的目标。

FOMC还监测贴现利率,即银行为自美联储借入的款项支付的利率。当贴现利率下降,美国联邦基金利率下降的可能性也会上升。

美联储如何影响货币供应?

美联储通过对准备金率的管理影响货币供应。准备金率反映银行必须保留的现金相对消费者贷款的水平。美联储上调银行业的准备金率以限制其贷款、减少在经济中循环的资金量。反之,美联储下调准备金率以鼓励其贷款,增加经济中的资金供应。

美联储的宣告可能如何影响金融市场

美联储的决策可以高度影响金融市场,特别是在美联储宣布马上调整联邦基金利率的时候。下文是关于美联储决策如何作用于从股指到外汇的走势的说明。

美联储如何影响外汇市场?

美联储可以通过调整联邦基金利率影响外汇市场走势。美国利率上调,意味着国际投资者受到债券殖利率上升的吸引,推高美元计价的投资,继而提升美元兑其它货币的价值。

另一方面,当美联储下调联邦基金利率且利率下降时,对债券的初始需求 – 在本来低回报的环境中 – 提振债券价格并推低殖利率。投机者或许因此避开美元计价投资,削弱美元兑其它货币的价值。

美联储可能如何影响大宗商品市场?

因为调整利率可以影响持有大宗商品库存的成本,所以美联储可以作用于大宗商品价格。当利率上升,大宗商品库存需要的资金支持增加、抑制供应并改变需求模式,通常可能导致价格下跌。而当利率下降时,库存成本下降、需求增加的同时供应更加稳定,大宗商品的价格可能走高。

另外,美联储加息推高美元的同时也可以对大宗商品产生影响。加息推高美元,美国以外国家地区买入成本增加,进而可能给美国大宗商品出口带来压力。反过来自然也是对的:降息推低美元可能提高美国商品的海外买需。

美联储可以如何左右股市?

当美联储宣布上调或下调联邦基金利率时可能影响股市的走势。在利率上调的环境中,企业的债务成本增加,而利率下调时成本下降,企业或受到鼓舞而增加负债。

所以,当利率处于低位,一些企业或利用随之而来的低廉负债成本投资以实现业务增长,反过来激励某些个股的做多活动。反之,利率上调或许搁置企业投资计划,催促市场投机者撤出股票转而进入其它有价证券。

不过,利率上升也意味着银行、券商和抵押贷款公司等金融机构贷款收入增加,表现相对好于那些需要融资服务的板块。

标普500指数等美国主要股指有时候对降息一开始的反应是上涨,比如,2020年3月3日,疫情风险带来的降息之后的股市反应,但其它时候降息的作用可能为恶化的基本面所掩盖。比如,在当时降息不到两周后的又一次降息时因为鲍威尔预测二季度经济低迷,看跌情绪随之涌现。


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