CPI如何对外汇交易产生影响

消费者价格指数(CPI)是一项重要的通胀指标,也是外汇交易员关注的重要经济指标。请通览全文,进一步认识CPI以及其在交易中的应用方法。

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从技术指标到经济指标,很多工具都可以帮助外汇交易员了解市场。消费者价格指数(CPI)就是其中的一个经济衡量指标。请继续阅读本文,进一步认识CPI以及外汇交易员要如何运用它。

何为CPI

CPI(即消费者价格指数)是一个追踪商品和服务成本的经济指标,也是界定通货膨胀或通货紧缩的重要统计数据。CPI也被称为“总体通胀”指标,它是中央银行基于通胀目标进行利率调整的主要影响因素。

CPI之所以如此重要,是因为它有助于央行保持价格稳定,并让通货膨胀率维持一个平稳的步调。

CPI数据的计算方法为将一篮子商品和服务(如食品杂货、运输成本和医疗保健)的平均价格加权,并就其在不同时期的变化进行衡量。当购买市场一篮子商品所需的货币数量增加时,这就是通货膨胀;当购买市场一篮子商品所需的货币数量减少时,则构成通货紧缩。

“核心CPI”数据略有不同,虽然同样是通过衡量商品和服务价格的变化进行计算,但核心CPI中不包括能源和食品价格。由于上述两种价格趋势高度波动,有可能带来通胀压力的误导性印象,因此核心CPI数据中剔除了这两部分价格。

为什么要追踪CPI?

因为CPI的利率影响力会带来货币走势强度的连锁效应,追踪CPI数据对外汇交易员可能很有助益。CPI数据也可被视为一种评估政府经济政策有效性的方法。

我们不需要对CPI进行孤立地审视。它还可以结合生产者价格指数和GDP价格平减指数等其他指标进行综合考量,让我们更全面地了解通胀状况。

CPI发布时间

自1913年以来,美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)每月都会发布CPI。但在澳大利亚等国家,CPI数据每季度发布一次,而德国则发布年度CPI报告。

CPI是如何影响外汇的?

CPI是衡量通货膨胀的广义指标,因此当CPI出现变化,央行货币政策也会随之调整。通过CPI上升体现出来的通胀上行自然会让单个货币单位价值下降,因为这种情况下,购买特定商品将需要支付更多货币单位。

然而,CPI上升可能促使中央银行提高利率以控制通胀趋势。当一个国家上调利率,随着货币需求增加,货币汇率很可能会走强。反之,若通胀下行,利率或下降,随着该国货币需求减少,消费者扩大支出,进入流通领域的货币增加,从而为放缓的经济提供全面刺激。

因此,考虑到这些因素,当CPI数据公布时,外汇市场出现行情波动也就不足为奇了。有时候,CPI可以带来极端大规模点数的剧烈波动走势,从而创造巨额盈利机会,以及同样规模的亏损风险。

CPI交易策略

外汇交易员的CPI交易策略应重点围绕市场通胀预期,以及在达成或未达预期的情况下,货币可能出现的反应。有些时候,通胀上升被视为利好 (例如在通货紧缩的情况下,就像日本),而若在更偏向通胀的环境下(如巴西),通胀上升或被视为利淡经济。

分析师的通胀预期每月发布一次,他们会基于供求动态、货币价格、关键大宗商品价格及财政和结构性措施给出预测数据。

在CPI数据和相关分析出炉后,通过观察价格在斐波拉契回档位或均线等指标界定的关键支撑/阻力附近的具体反应,交易员可以在交投策略中引入技术面分析。这些指标可能有助于了解价格走势的短线强度,从而做出更明智的交易决策。

然而,就像其他新闻消息一样,时机决定一切。因此,在数据即将发布时开仓可能并不明智,因为在数据发布前后,外汇价差会急剧扩大。

下图显示了美国通胀统计数据较12个月前同一时间点以来的百分比变化值。从图表来看,3月最新数据显示消费者价格较去年同期上涨了2.6%。资料来源:Tradingeconomics.com、美国劳工统计局。


US CPI figures

美元指数(USDX)衡量的是美元对一篮子其他货币的表现,因此,可以作为探索CPI数据影响的一个良好途径。若最新数据与分析师预期不符,交易员或看到美元指数呈现相应走势。

在4月份发布的最新3月CPI数据中,因数值略高于分析师预期,美元短暂飙升。然而,随着2021年仍有可能加息这点愈发明晰,美元指数下跌,而美债殖利率的不断走低也加剧了美元跌势。


CPI release impact on US Dollar Index

外汇交易员CPI要点须知

  • CPI是衡量通货膨胀率的主要指标
  • 该指标有助于各国央行维持物价稳定
  • 当发布的数据与分析师预期不符,可能引发货币重大波动行情
  • 精心把握入场时间,避免因价差扩大受到冲击
  • 考虑结合运用其他经济指标

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