本周重点关注货币对:美元/日元

FOMC与日本央行将双双于本周召开会议,这样的背景或使美元/日元走出大行情

美元本周可能忙碌不堪。周三下午,FOMC召开利率政策会议。当天晚上,拜登将在国会联席会议上发表讲话。另外,经济数据可能导致美元本周震荡。FAANG(除奈飞)也将在本周发布财报。预计鲍威尔及其同事本周做出大同小异的决策(请单击此处阅读美联储前瞻报告)。

FOMC

FOMC在3月会议上指出,殖利率的跃升与经济复苏有关,不大可能持续下去。鲍威尔表示,工作的主要重点在最大化就业。自那以后,殖利率的上涨势头受挫并且就业人数回升。然而,疫情以来失去的800万个左右的就业岗位仍未恢复。预计FOMC继续“观望”。

美国支出

美国总统拜登热衷于政府支出。在推出近2万亿美元的刺激一揽子计划与近2万亿美元基建包后,他在周三晚上的讲话料将阐述其近2万亿美元的“美国家庭计划”。这些计划的资金从何而来?这一直是市场的敏感话题。拜登有意将收入超过100万美元的美国人群的资本利得税翻倍(还有其它增税计划)。

其它数据

另请关注本周将要发布的一季度GDP初值。另外,财报如果有出人意料的地方,可能作用于股市,后者反过来影响美元。还有一件事,美国本周将拍卖2000亿美元债券。

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疫情恶化

日元本身可能有所震荡。日本与美国不同,由于疫情蔓延,国内多个县重回封锁管控,东京、大阪、京都与兵库都处于紧急状态;而疫苗的投放进度也远远落后于美国和英国。我们不要忘了,距离夏季奥运会的举行只有不到90天的时间了。

日本央行

另外,日本央行本周将召开会议。正如我们在一周展望报告中所述,日本央行在3月会议上宣布多项货币政策举措,其中包括将10年期日本政府债券殖利率围绕着零目标波动的区间从20个基点扩大至25个基点。这可能是日本央行为了在股市处于疫情后期高点之际展示其“有所作为”,实际上货币政策委员会很可能等待更多的数据发布,观察其近期举措是否奏效。

关于日本央行的完整指引

日元与殖利率

我们上文大书特书货币与财政政策,是因为美元/日元的走势很大程度上由美国利率左右。请看下方的日图,展示了美元/日元和美国10年期债券殖利率2021年年初以来的关联系数一直为正值,目前报在+0.92。提醒读者,+1.00的关联系数意味着两种交易产品完全同步、同向波动。所以,+0.92已经非常接近这个状态了。

来源: Tradingview, City Index

技术面

从1月6日到3月31日,美元/日元持续走高。在那之前,此货币对一直处于一个下降楔形中。美元/日元在1月29日上破楔形,在到达3月31日高点110.97的途中完成了楔形100%回档的目标。从4月1日开始,美元/日元强力下跌,至1月低点到3月高点的38.2%回档位107.73附近。该货币对上周五形成锤子K线形态,表明走势可能反转。阻力落在2015年6月以来的长期趋势线108.50附近。如果价格自此走高,可能证实下破为假突破,也证实回撤幅度狭窄(只到38.2%回档位),从而为上涨打开空间。109.85为水平阻力位,然后是3月31日高点110.97构成阻力位。下方支撑位在前述周期行情的50%回档位106.73、水平支撑位106.16附近,以及200天均线与61.8%回档位相汇的105.73附近。

FOMC与日本央行本周都将召开货币政策会议,或为美元/日元酝酿大行情创造条件。另外,鉴于双方的关联性,任何影响美国债券殖利率(比如拍卖)的因素也同样可能作用于美元/日元的走势。此外,请读者继续关注日本的疫情与疫苗供应,其可能增添美元/日元的波动性。

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